dy69.live网站

国信证券认为，银行股已具备确定性较大的投资机会。“目前银行业的PB水平是足够低的，短期内或许仍有波动，但进一步大幅下探的可能性较小，估值走廊下限可能对股价有一定约束力。若出现超预期下探，则更是投资机会。”责任编辑：陈悠然 SF104■本报记者刘萌

文/王天定（中国海洋大学文学与新闻传播学院教授）责任编辑：陈琰 SN2251月19日下午，网传郑州高新区金科城售楼部内一名置业顾问被业主杀害。红星新闻联系到一位金科城业主，他说今天金科城举行年货节，他去取年货，走到售楼部看见很多警察和警车，后来才得知一名男性置业顾问被一男子刺死了，活动也取消了。

但负责银行理财子公司的投资，面对的是新的局面。除了市场有效性不一样以外，资金属性差异也较大，首先，银行理财管理的资金是客户的，期限偏短，对收益的预期较高，此前还有刚性兑付的环境。这是目前银行理财所处的客观环境。另外，海外市场，政策、制度等各方面相对较为成熟，中国政策如果能够长期稳定可预期，对于市场的形成、投资者的培育是很有利的。范华表示，理财子公司的投资，一方面要适应中国的政策变化和监管环境，另一方面也是要朝海外成熟机构的方向去发展。

ROE是2018年影响收益率最显著的财务特征我们用ROE作为度量上市公司盈利能力的代理变量，这里我们首先计算上市公司过去三年平均的扣非ROE，然后将所有上市公司按照扣非ROE三年平均从低到高分成10组，最后统计组合内各公司今年以来股票的平均回报率。

而过去三年连续三年扣非净利润增速在30%和20%以上的上市公司组合，在2018年的平均收益率是-20%，组合的收益率甚至要低于大盘指数的整体表现。在这种结构演变下，我们发现当下的A股中，高成长公司正在变得越来越不值钱，而高盈利能力（高ROE）公司因为稀缺在变得越来越值钱。

对于营收下降，信而富解释为大幅缩减了业务规模，一季度新增借款人仅3.1万，环比上季度下降95%；放款规模和放款笔数，也分别仅有上季度的1/2和1/3。受外部监管环境、市场环境等变化影响，多数从事消费信贷业务的公司主动调整策略应对外界变化，信而富亦是如此。业绩快报披露，它主动调整了信贷策略，特征是向老用户倾斜，进一步加强黏性。